Piccola premessa, un portafoglio anticrisi non ti serve. Quando investi nell'S&P500, stai investendo in un indice che ha prodotto, in media 10% di ritorni annuali negli ultimi 90 anni. Questo è appunto un valore medio, il che significa, che alcuni anni potresti essere andato in negativo, e anche di parecchio. E se non ti stesse bene?
Ritorni storici dell'S&P 500
| Anno | Rendimento |
| 2019 | 31.10 |
| 2018 | -4.41 |
| 2017 | 21.94 |
| 2016 | 11.93 |
| 2015 | 1.31 |
| 2014 | 13.81 |
| 2013 | 32.43 |
| 2012 | 15.88 |
| 2011 | 2.07 |
| 2010 | 14.87 |
| 2009 | 27.11 |
| 2008 | -37.22 |
| 2007 | 5.46 |
| 2006 | 15.74 |
| 2005 | 4.79 |
| 2004 | 10.82 |
| 2003 | 28.72 |
| 2002 | -22.27 |
| 2001 | -11.98 |
| 2000 | -9.11 |
| 1999 | 21.11 |
| 1998 | 28.73 |
| 1997 | 33.67 |
| 1996 | 23.06 |
| 1995 | 38.02 |
| 1994 | 1.19 |
| 1993 | 10.17 |
| 1992 | 7.60 |
| 1991 | 30.95 |
| 1990 | -3.42 |
| 1989 | 32 |
| 1988 | 16.64 |
| 1987 | 5.69 |
| 1986 | 19.06 |
| 1985 | 32.24 |
| 1984 | 5.96 |
| 1983 | 23.13 |
| 1982 | 21.22 |
| 1981 | -5.33 |
| 1980 | 32.76 |
| 1979 | 18.69 |
| 1978 | 6.41 |
| 1977 | -7.78 |
| 1976 | 24.2 |
| 1975 | 38.46 |
| 1974 | -26.95 |
| 1973 | -15.03 |
| 1972 | 19.15 |
| 1971 | 14.54 |
| 1970 | 3.60 |
Se prendiamo ad esempio il 2008, -37.22%, il 2002, -22.27%, ma basta guardare l'anno corrente dove abbiamo visto un crollo dell'indice a causa del disastro economico e (soprattutto) della paura generata dal Coronavirus.
Tuttavia, i crolli di mercato sono fisiologici, e sono quelli che ti permettono di portarti a casa un 10% l'anno nel lungo periodo. Ma come ho scritto in passato in questo blog, non tutti digeriscono anni come il 2008, 2002 o quello corrente, e come si evince da un'analisi che ho fatto sulla piattaforma eToro, molti preferiscono seguire investitori che scelgono meno rischio alla performance.
Se anche tu rientri in questa categoria, ecco cosa devi fare:
- 30% di Azioni;
- 40% di Titoli di Stato a lungo termine quindi superiori a 10 anni;
- 15% di Titoli di Stato a breve termine;
- 7,5% di Oro;
- 7,5% di Materie Prime.
Quella sopra riportare non è una formula magica, ma il portafoglio di Ray Dalio All Weather
| Peso | Simbolo | Nome ETF | Tipo di Investimento | |
| 30.00% | VTI | Vanguard Total Stock Market | Equity, U.S., Large Cap | |
| 40.00% | TLT | iShares 20+ Year Treasury Bond | Bond, U.S., Long-Term | |
| 15.00% | IEI | iShares 3-7 Year Treasury Bond | Bond, U.S., Intermediate-Term | |
| 7.50% | GLD | SPDR Gold Trust | Commodity, Gold | |
| 7.50% | GSG | iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust | Commodity, Broad Diversified |
Ecco come hanno performato questi titoli a confronto dell'S&P 500
Come si vede a colpo d'occhio guardando il grafico sopra, la minore volatilità dei titoli che sono nel portafoglio di Dalio deriva dal fatto che, se guardiamo il recente crollo del mercato, oro, bond a lungo e breve termine, si sono mossi in direzione opposta. Questo ha creato una sorta di salvagente. Ovviamente questa minore volatilità ha un prezzo, e nel caso specifico un ritorno del 7.23% vs. il 10% dell' S&P 500.
Ma in compenso, il peggiore Drawndown è stato solo -6.93%.
Infatti, il rischio di un portafoglio completamente azionario, come potrebbe essere il caso di 100% VTI, è superiore:
Ma anche i ritorni:
Un altro fattore da tenere in considerazione, sono i costi. Infatti, mentre VTI costa solo 0.03%, TLT costa 0.15%, IEI 0.15%, GLD 0.40% e GSG 0.75%.
In conclusione, se sei disposto a prenderti qualche rischio nel breve periodo, e riesci a digerire i crolli fisiologici nel mercato, per avere un ritorno maggiore nel lungo periodo, il mio consiglio rimane sempre 100% azioni.
Altrimenti, considera i bond a breve e lungo termine e l'oro.