Ho iniziato a scrivere questo blog con una missione chiara in mente: spiegare che guadagnare investendo è davvero alla portata di tutti. Tutto quello che devi fare è spendere meno di quanto guadagni ed investire la differenza in un indice come l'S&P 500 tramite ETF. Solo questo ha permesso, a pochi saggi, di fare meglio della maggior parte degli investitori, con un ritorno medio dell'11% per anno negli ultimi 10 anni.
Esiste un altro modo per investire nel lungo periodo, ovvero, selezionando le singole azioni ignorando le oscillazioni minori e focalizzandosi sui fondamentali. Questo metodo richiede maggiori conoscenze, tempo e non necessariamente garantisce una performance migliore del mercato, ma per completezza di informazione, ne voglio parlare in questo post.
Cos'è l'analisi fondamentale? L'analisi fondamentale valuta la solidità patrimoniale e la redditività di un'azienda. Ci permette inoltre di capire quando le sue azioni sono sottovalutate (o sopravvalutate) rispetto al mercato.
Analisi dei fondamentali
Per capire quali società sono particolarmente sottovalutate rispetto ad altre nello stesso settore, dobbiamo innanzitutto guardare al Valore e quindi ad indicatori come il flusso di cassa scontato, i rapporti PE, PB e PEG e confrontandoli all'interno del settore e del mercato.
Il flusso monetario scontato o flusso di cassa attualizzato è un metodo di valutazione di un investimento, basato sull'attualizzazione, secondo un tasso corretto per il rischio, dei flussi futuri attesi dall'attività in questione.
- PE è Il rapporto prezzo/utili. Un PE minore di 15 viene considerato basso (azione sottovalutata)
- PB è il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di un'impresa (numero di azioni per prezzo di una singola azione) e patrimonio netto contabile della stessa. Un PB minore di 1 viene considerato basso
- Il PEG (price earning/growth) è il rapporto tra p/e e tasso di crescita previsto per l'esercizio in corso (espresso in termini percentuali). Un PEG minore di 1 viene considerato basso
Un esempio di azione sottovalutata al momento è quella di JetBlue Airways Corporation.
Un altro aspetto importante durante un'analisi dei fondamentali, è la Performance passata, ovvero l'azienda ha utilizzato efficacemente le proprio risorse per creare profitto. Questo significa analizzare crescita di EPS, Return on Equity, Return on Investment e Return on Assets negli ultimi 5 anni finanziari.
- L'utile per azione (EPS) è la parte dell'utile netto di una società quotata concessa a ciascuna delle azioni ordinarie in circolazione. L'utile per azione (earnings per share, EPS) è un indicatore di redditività del titolo azionario della società che indica il grado di successo della gestione e nei mercati azionari. Un EPS maggiore di 0 viene considerato positivo.
- Il ROE (Return On Equity) è un indice economico sulla redditività del capitale proprio, ottenuto dividendo l'utile netto per i mezzi propri (ROE = Utile Netto/Capitale Proprio * 100). ... Questo significa che lo squilibrio economico è così grave da erodere i mezzi propri. Un ROE maggiore di 0 viene considerato positivo.
- ROI è l'acronimo di "Return on Investment" che tradotto dall'inglese risulta come "Ritorno sull'investimento". ... Praticamente serve per capire quanto il capitale investito in campagna pubblicitarie ritorna in termini di reddito. Un ROI maggiore di 0 viene considerato positivo.
- Il return on assets (ROA) è un indice di bilancio che misura la redditività relativa al capitale investito o all'attività svolta (analogo al ROI ma per gestione caratteristica e patrimoniale). Si calcola come rapporto tra utile corrente ante oneri finanziari (conosciuto anche come EBIT) e totale dell'attivo. un ROA maggiore di 0 viene considerato positivo.
Un esempio di azienda con buona performance passata è Amazon.com, Inc.
Non sempre una buona performance passata è indice di una buona Performance futura e di quanto l'azienda sarà efficace ad utilizzare il denaro degli azionisti per creare profitto. Per questo, dobbiamo analizzare la stima degli analisti professionisti che seguono la società su future entrate, flussi di cassa, utile e rendimento del capitale proprio. Tra i principali:
- Argus Research Rating
- Ford Research Rating
- MarketEdge Rating
- MarketGrader Rating
- Morningstar Rating
- New Constructs Rating
- SADIF Analytics Rating
- TheStreet Rating
- Validea Rating
- ValuEngine Rating
- Zacks Rating
Un esempio di azienda con buone aspettative è Sea Limited
Ancora, possiamo guardare all'Insider trading, ovvero se i dipendenti stanno vendendo o comprando azioni della loro azienda.
L'insider ownership è il livello in cui un'azienda è di proprietà dello stesso team gestionale. Un livello di insider ownership maggiore di 30 è considerato alta.
Insider Transactions avviene quando le azioni di un'azienda vengono comprate o venduta dal proprio team gestionale. Un valore maggiore di 0 è considerato alto.
Un esempio in questo caso è Wells Fargo & Company
Una volta presa dimestichezza con l'analisi fondamentale, puoi creare delle strategie di investimento che andrai a ri-bilanciare su base annuale, semi-annuale, trimestrale o mensile.
Strategie di investimento
Ecco alcuni esempi:
- Potenzialmente svalutate: aziende che sono potenzialmente svalutate in base ai flussi di cassa futuri e i rapporti di mercato
- Alto potenziale di crescita: aziende per le quali gli analisti si aspettano avranno alti guadagni, ricavi o crescita dei flussi di cassa nei prossimi 3 anni
- Primo investimento: aziende stabili e poco volatili
- Alti dividendi: aziende ben stabili che pagano un dividendo capace di superare il 3%
- Ben stabili con spazio per crescere: aziende finanziariamente forti con crescita dei guadagni attesa nei prossimi 3 anni
- Deep Value: si basano sulla strategia Deep Value, una strategia di investimento quantitativa che seleziona per investimento i titoli più economici in un universo di titoli, in base alle loro molteplici valutazioni.
- Insider trading: azioni con un alto livello di insider buying negli ultimi 3 mesi e buona copertura da parte degli analisti
- Promesse del Biotech: aziende biotech che ci si aspetta diventino profittevoli nei prossimi 3 anni